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【推荐】零售行业5月月报零售股将继续跑赢市场

2023年01月16日 架豆财经网

零售行业5月月报:零售股将继续跑赢市场

零售行业5月月报:零售股将继续跑赢市场 更新时间:2010-5-20 0:11:40   宏观层面:社零总额同比增长18.5%,消费者信心指数创新高  4 月我国实现社零总额11510 亿,同比增长18.5%,同比增速加快3.7 个百分点,环比加快0.5 个百分点。我们认为宏观经济转好、物价的提升、五一黄金周及世博会等节日消费推动了社会零额的增长。  超市及珠宝类商品的销售趋势向上  结合黄金周数据,我们认为今年零售企业的表现普遍高于前期,与此相适应的零售股今年以来跑赢沪深300 共80 个点;同时,对千家重点企业的跟踪显示,超市的收入呈现低位增长态势,珠宝类商品延续增长。  维持行业“推荐”评级,关注超市及奢侈品、类奢侈品  前期的高增长已经为全年业绩高增长奠定基础、扶持消费的政策仍在持续, 零售股兼备高增长及估值合理的特征,而且比较零售股在07 年10 月开始的熊市中表现也较好,维持行业的“推荐”评级: 1)食品价格、成本的加速上涨带动超市盈利能力上升:近期食品价格拉动CPI 上涨,我们在上期月报还提及,发改委前期提示水、电、油、气的价格可能适时上调,综合我们认为超市的盈利能力有望随CPI、成本的加速上涨而提升,建议重点关注,我们继续推荐具有长期投资价值的区域连锁超市龙头企业,主要是武汉中百、人人乐、新华都。 2)百货及专业市场的下一个阶段性的“景气高点”还要等待:五一后主要的节目只是端午节,之后就是国庆节,所以相较而言,百货及专业市场阶段性的景气高点可能还需要些时间等待;我们认为百货投资可分为“内生业绩改善型”及扩张型我们建议对区域龙头百货进行组合配臵,相当于配臵一个“全国性百货公司”,关注王府井、鄂武商、大厦股份、银座股份、新华百货、通程控股等。 3)消费升级带动奢侈品及类奢侈品消费:包括手表、珠宝及汽车市场售后服务市场的激增,其龙头公司可能有长期价值,关注飞亚达、潮宏基。

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